大口株主の出口が会社を変える <特に中堅上場会社で問われる株主構成と経営の帰趨>
ソフト99と養命酒の事例をもとに、大口株主の出口が中堅上場会社の株主構成、非公開化、経営体制、事業再編にどう影響するかを整理。PBR1倍割れと大口持分移転の論点も解説します。
y.shimizuの記事一覧
M&Aシナジーの定量化とPMI
M&Aシナジーを増分FCFで定量化し、支払上限（Synergy to Pay）とPMIのKPIに接続する実務手順を解説します。
資本コスト推定：βのt値とR²で確からしさを点検し、評価品質に反映する
βのt値は推定の確からしさを点検する指標です。R²や観測数、類似会社βの社数が少ない場合の扱いも含め、資本コストでの実務的な使い方を整理します。
カーブアウトの人事・労務論点：Day1と独立後の設計
製造業カーブアウトで論点化しやすい人事・労務を、対象範囲、運用主体、人事データ、Day1最小機能（勤怠・給与・社保）、制度差（退職金・企業年金）から整理します。
製造業カーブアウトの品質分離：QMS・顧客認定・変更管理をDay1で止めない進め方
製造業のカーブアウトでは、品質の運用主体と記録・データの境界が曖昧だと、顧客認定や監査対応で詰まりやすい。QMS、逸脱、変更管理、苦情対応、TSAをDay1設計に落とし込む実務の要点を整理。
カーブアウト買収の税務：事業譲渡と会社分割＋株式譲渡で「のれん」がどう効くか
カーブアウト買収で重要な税務上ののれんを、事業譲渡と会社分割＋株式譲渡で比較。税引後キャッシュフローへの影響と、適格・非適格分割の論点をまとめます。
カーブアウトのスキーム選択
カーブアウトは「契約・人・許認可」の移し方で難易度が決まります。事業譲渡と会社分割、分割後の株式譲渡を売手目線で比較し、判断軸と落とし穴を整理。
製造業カーブアウトのIT分離：TSA設計・ID/ネットワーク・基幹移行の落とし穴
製造業のカーブアウト（事業切り出し）でITが詰まりやすい理由と、TSA・分離・移行・刷新の選び方、Day1設計の実務ポイントを整理。
仲介とFA（売手FA）の違い
仲介と売手FAの違いを、売手目線で整理。プロセス設計、情報統制、条件の握り、仲介の標準モデルで起きやすい現象を中立に解説し、判断チェックリストも提示します。
評価が割れそうならオークションが有効：事例で見る評価の違い
1次入札で提示レンジが割れた御話を匿名化して解説。クローズド・オークションの設計、DDの運用、最終提示で条件が動く理由を、売手オーナー向けに整理します。